中国天设备河赐与呆滞设置推举评级：2月PMI指数491% 人形呆板人资产链转机接续

　　商场行情回忆：业板指上涨3.74%。板滞配置正在统统28个行业中涨跌幅排名第4位。剔除负值后，板滞行业估值水准（满堂法）26.0倍。上周板滞行业涨幅前三的板块分歧是航运设备、轨道交通配置、

　　周闭怀：2月PMI指数49.1%，人形机械人为业链开展接续：国度统计局数据显示，2月筑筑业PMI为49.1%，环比下环比消浸1.5pct至中断区间。2月23日中间财经委员会第四次集会提出要实行大领域配置更新和消费品以旧换新，并激动各种分娩配置、效劳配置更新和技艺改造。咱们以为，战略劝导新一轮大领域配置更新，新一轮朱格拉周期希望开启，承接新质分娩力设备。跟着宏观经济目标边际改正，以通用机床和刀具为代表的顺周期通用配置板块希望启动。叠加消费电子苏醒及手机钛合金质料运用趋向，3C钻攻机及刀具需求量希望晋升。倡议闭怀机床&刀具底部苏醒时机，机床标的海天精工、纽威数控、创世纪，刀具标的沃尔德、鼎泰高科、华锐严谨、欧科亿、中钨高新。人形工业链开展接续。1）近期，宇树科技告竣10亿元B2轮融资。3月1日，宇树人形H1升级V3.0版本宣告设备，软硬件才干再晋升，最大速率3.3m/s冲破寰宇记录，全身动态协作且能安静行走16cm高的台阶。2）英伟达披露于3月19日将召开2024年度的GTC大会，除了天生式AI范畴表，届时现场将有25款机械人（包罗人形、板滞臂）展出。3）FigureAI再获亚马逊创始人贝索斯、、微软等6.75亿美元投资。咱们思绪分为三个层面，一是特斯拉机械人供应链，二是中国人形机械人本体企业，三是希望进入人形机械人赛道的其他零部件供应商。中心标的保举国产机械人本体厂商博实股份，以及tier1供应商三花智控（家电笼盖）、拓普集团（汽车笼盖）设备、鸣志电器。倡议闭怀其他人形机械人供应链潜正在标的包罗谐波减速器-绿的谐波、双环传动，行星-中鼎力德，行星滚柱丝杠-恒立液压、贝斯特、五洲新春，无框力矩电机-禾川科技、步科股份，空心杯-、伟创电气设备、鼎智科技设备，力传感器-柯力传感等。

　　投资倡议：倡议2024年中心闭怀AI驱动下人形机械人、顺周期范畴组织性时机以及专用配置范畴新技艺鼓动的配置投资机会设备。1）人形机械人：24年希望进入贸易化落地枢纽期间，战略接济中国人形机械人为业化将来可期；2）顺周期：24年希望进入工业企业补库阶段，闭怀工业机械人、机床等细分闭键弹性标的；3）：新技艺驱动新一轮配置投资，闭怀3C钛合金、MR、光伏BC及钙钛矿、锂电复合铜箔等。

　　危害提示：战略促历水准不足预期的危害；筑筑业投资增速不足预期的危害；行业比赛加剧的危害。中国天设备河赐与呆滞设置推举评级：2月PMI指数491% 人形呆板人资产链转机接续